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VIX 지수, 일명 ‘공포 지수’는 중요한 시장 지표임에도 불구하고 많은 투자자들이 이것이 정확히 무엇을 의미하는지 알지 못하는 경우가 있습니다.
이번 포스팅에서는 VIX 지수 투자를 위해 반드시 알아야 할 기초 상식들을 알아보도록 하겠으니 도움이 되기를 바랍니다.
VIX 지수 투자 기초
VIX 지수의 정의
VIX(Volatility Index)는 시카고 옵션거래소(CBOE)에서 개발한 지수로 S&P 500 지수 옵션의 내재 변동성을 측정합니다. 쉽게 말해, 앞으로 30일 동안 시장이 얼마나 크게 움직일 것인지에 대한 투자자들의 예상을 수치화한 것이라고 이해하시면 됩니다.
VIX 지수 산출 기준
VIX 지수의 계산은 복잡한 수학적 공식을 사용하지만, 기본적으로 S&P 500 지수 옵션의 매수/매도 호가를 바탕으로 합니다. 투자자들이 예상하는 미래의 변동성이 높을수록 VIX 지수도 올라갑니다.
공포 지수라고 부르는 이유
VIX 지수가 ‘공포 지수’라는 별명을 갖게 된 이유는 간단합니다. 시장이 불안해지고 투자자들의 불안감이 커질수록 VIX 지수가 상승하기 때문입니다.
예를 들어, 경제 위기나 정치적 불안정 같은 큰 사건이 발생하면 투자자들은 주식 시장의 급격한 하락을 우려하게 되고, 이는 VIX 지수의 급등으로 연결됩니다. 반대로 시장이 안정적이고 투자자들의 심리가 평온할 때는 VIX 지수가 낮아집니다.
VIX 지수와 S&P 500 지수의 관계
VIX 지수와 S&P 500 지수는 대체로 반대 방향으로 움직이는데, 이는 매우 중요한 특징입니다.
- S&P 500 지수가 하락할 때 → VIX 지수는 상승
- S&P 500 지수가 상승할 때 → VIX 지수는 하락
이러한 관계 때문에 많은 투자자들이 VIX 지수를 시장의 방향을 예측하는 데 활용하고 있지만, 늘 그렇듯 항상 100% 정확한 것은 아닙니다.
VIX 지수만으로 투자를 결정하기보다는 다른 지표들과 함께 종합적으로 분석하는 것이 중요하겠습니다.
VIX 지수로 시장 심리 읽기
VIX 지수를 통해 우리는 시장의 전반적인 분위기와 투자자들의 심리 상태를 읽을 수 있으므로, 이는 단순한 숫자 이상의 의미를 가집니다. 지금부터 VIX 지수를 통해 시장 심리를 어떻게 해석할 수 있는지 알아보겠습니다.
✅VIX 수치별 시장 심리 해석
VIX 지수는 보통 0에서 100 사이의 값을 가집니다. 이 수치에 따라 시장 심리를 다음과 같이 해석할 수 있습니다.
- 낮은 VIX (20 이하): 시장이 안정적이고 투자자들의 심리가 낙관적으로, 주식 시장이 상승세를 보일 가능성이 높습니다. 하지만 너무 낮은 VIX는 시장이 과열되었다는 신호일 수 있어 주의가 필요합니다.
- 보통 수준의 VIX (20-30): 시장이 정상적으로 작동하고 있다고 볼 수 있으며, 투자자들이 적당한 수준의 불확실성을 인식하고 있음을 의미합니다.
- 높은 VIX (30 이상): 시장에 불안감이 퍼져있고 변동성이 커질 것으로 예상되어 주식 시장이 하락할 가능성이 높아집니다. VIX가 40을 넘어가면 극도의 공포 상태로 해석할 수 있습니다.
과거 VIX 지수 움직임 사례 분석
역사적으로 큰 금융 위기 때마다 VIX 지수는 급격히 상승했습니다. 지금부터 최근 몇 가지 사례를 살펴보도록 하겠습니다.
✅2008년 금융 위기
08년도 금융 위기 당시, 리먼 브라더스 파산 직후 극도의 공포 심리를 반영한 결과로 VIX 지수가 최고 80까지 치솟았습니다.
✅2017년 주식 호황기
17년도 주식 시장 호황기에는 VIX 지수가 최저 9.14까지 하락했습니다.
✅2020년 코로나19 팬데믹
20년 코로나18 팬데믹 당시, 글로벌 경제 봉쇄에 대한 불안감이 반영된 결과로 VIX 지수가 82.69까지 상승했습니다.
✅2022년 러시아-우크라이나 전쟁 발발
22년 러-우 전쟁 발발시 지정학적 불안정성이 높아지면서 VIX 지수가 30을 넘어섰습니다.
위와 같은 역사적 VIX 지수의 저점 또는 고점에서 대부분의 투자자들은 공포 심리에 휩싸여 주식을 매수/매도하거나 안전 자산으로 이동했지만, 일부 트레이더들은 공포 심리를 역이용하여 수익을 올렸습니다.
이상으로 VIX 지수 투자를 위해 기본적으로 알아야 할 내용들에 대해 다루어보았습니다. 위에서 말씀드렸지만, VIX 지수를 통해 시장 심리를 읽는 것은 투자 결정에 큰 도움이 될 수 있습니다. 그러나, VIX 지수만으로 모든 것을 판단하기보다, 다른 경제 지표들과 함께 종합적으로 분석하는 것이 더 중요하다는 점 잊지 마시기 바랍니다.
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